Inversionistas extranjeros se mantienen en un ánimo constructivo respecto de México y anticipan una perspectiva estable para los próximos seis meses, revelan los resultados de la encuesta de junio que realizó Bank of America Securities entre administradores de fondos de inversión mundial.
Después del alza inesperada de tasas que dirigió Banco de México en junio, ahora más de 60% de los 32 gestores de fondos consultados anticipó más de un alza adicional de tasas para el resto del año. Esta proporción contrasta con 35% que consideraba el mes anterior que la tasa llegaría máximo a 4.5% al cierre del año.
En la encuesta divulgada ayer los expertos de BofA Securities matizaron que su expectativa es que al cierre del año la tasa de fondeo interbancaria que ofrece México estará en niveles de 5.25%, una estimación que, de ser acertada, supondría tres alzas más de 25 puntos o bien una de 50 y otra más de un cuarto de punto.
En el apartado sobre México, que corresponde a seis preguntas, destaca que los principales factores de riesgo que ven los inversionistas para los próximos seis meses, son las decisiones del gobierno y la posibilidad de una desaceleración de Estados Unidos. En ambas variables coincide el 43% de los administradores consultados.
De acuerdo con los resultados de la encuesta, el 28% de los entrevistados considera que el rebote de la actividad económica alcanzará una tasa entre 5 y 7%, que es una menor proporción a 58% que tenía esta proyección el mes pasado.
Sólo 2% cree que el desempeño del PIB apenas despegará a un rango entre 0 y 2.5%, que contrasta con 10% que tenía esta estimación en junio.
Grado de inversión
En la encuesta levantada la semana pasada, preguntaron de nuevo a los gestores de fondos sobre el riesgo de que México pierda el grado de inversión “eventualmente”.
De los inversionistas consultados 31% considera que sí lo perderá, una proporción que está por arriba de 28% alcanzado el mes pasado, lo que representa la primer alza desde abril y está lejos aún del pico alcanzado en noviembre del 2019, cuando 75% tenía esta sensación.
Pese a haberse atemperado los ánimos negativos sobre México, se mantiene una gran distancia con el registro de febrero de este año, cuando 40% de los entrevistados decía que sí se perdería el grado de inversión.
Esperan mayores rendimientos
A la par de esta mejora en el sentimiento sobre México, 34% de los inversionistas anticipa que las inversiones en activos mexicanos serán las que otorgarán mayores rendimientos en los próximos seis meses.
Esta proporción de inversionistas se mantiene desde marzo por arriba de la histórica recabada por la encuesta para el país desde enero del 2018.
Los encuestados administran 53,000 millones de dólares en el mundo.
Al abrir la observación de los resultados hacia los emergentes de América Latina, se observa que 39% mantiene como el mayor riesgo de cola para la región, un fallo por en la política monetaria de la Fed; aquí no detallan si sería vía alza de tasas o retiro de compras de activos.
Un segundo riesgo que identifican los gestores de fondos es la velocidad de la vacunación con 8% de las respuestas y el tercero, sería el impacto de las exportaciones de China sobre los precios de los commodities.
Yolanda Morales. (2021). Inversionistas foráneos mejoran su ánimo sobre México; ven más alzas de tasas: BofA Securities. México. El Economista. Recuperado de
